Metrics หุ้นรายตัว

8 อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญในการวิเคราะห์หุ้น

การลงทุนในหุ้นรายตัวอาจเป็นทางเลือกที่ทำกำไรได้สำหรับนักลงทุนที่ต้องการไปไกลกว่ากองทุนรวมที่หลากหลายหรือ ETF แต่ก่อนที่คุณจะเริ่มซื้อหุ้น คุณจำเป็นต้องรู้วิธีวิเคราะห์ธุรกิจพื้นฐานของบริษัท

เริ่มต้นด้วยการดูเอกสารยื่นต่อ SEC (Securities and Exchange Commission)
เอกสารเหล่านี้ให้ข้อมูลจำนวนมาก รวมถึงงบการเงินของปีล่าสุด จากนั้นคุณสามารถคำนวณอัตราส่วนทางการเงินเพื่อทำความเข้าใจธุรกิจและดูว่าราคาหุ้นจะไปในทิศทางใด

8 อัตราส่วนสำคัญที่นักลงทุนควรรู้

1. กำไรต่อหุ้น (EPS - Earnings per share)
EPS เป็นหนึ่งในอัตราส่วนที่พบบ่อยที่สุดในโลกการเงิน ตัวเลขนี้บอกคุณว่าบริษัททำกำไรได้เท่าไรต่อหุ้นที่ออกจำหน่าย โดยคำนวณจากกำไรสุทธิของบริษัท หารด้วยจำนวนหุ้นที่ออกทั้งหมด

สิ่งที่ควรรู้:
EPS เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญ แต่ควรเข้าใจขีดจำกัดของมันด้วย ผู้บริหารสามารถควบคุมวิธีการบัญชีต่างๆ ที่ส่งผลต่อกำไรสุทธิและ EPS ได้ ดังนั้น อย่าดูแค่ EPS อย่างเดียวโดยไม่เข้าใจว่ากำไรนั้นมาจากไหน

2. อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E - Price/Earnings ratio)
P/E คำนวณจากราคาหุ้นของบริษัท หารด้วยกำไรต่อหุ้น (EPS) อัตราส่วนนี้ใช้วัดมูลค่า ว่านักลงทุนได้รับมูลค่ามากน้อยเพียงใดเมื่อเทียบกับราคาที่จ่ายต่อหุ้น

สิ่งที่ควรรู้:

• ธุรกิจที่มีกำไรและมีแนวโน้มการเติบโตเฉลี่ยหรือต่ำ มักมี P/E ต่ำ
• ธุรกิจที่เติบโตเร็ว มักมี P/E สูง
• Warren Buffett ใช้กลยุทธ์การซื้อหุ้นของบริษัทที่มีศักยภาพเติบโตแต่มี P/E ต่ำ เช่น Coca-Cola และ Apple

P/E สามารถคำนวณได้จาก

• Trailing P/E (จากกำไรที่ผ่านมา)
• Forward P/E (จากกำไรที่คาดการณ์)

การใช้อัตราส่วน Forward P/E อาจเหมาะสมกับบริษัทที่เติบโตเร็ว แต่การคาดการณ์อาจไม่แม่นยำ

3. ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE - Return on equity)
ROE วัดว่าบริษัทสร้างผลตอบแทนจากเงินทุนของผู้ถือหุ้นได้ดีแค่ไหน คำนวณจากกำไรสุทธิ หารด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น ยิ่ง ROE สูง ยิ่งดี แต่หากมีคู่แข่งเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนอาจลดลง

4. อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Debt-to-Capital ratio)
อัตราส่วนนี้วัดว่าบริษัทมีหนี้สินมากน้อยเพียงใดเมื่อเทียบกับทุนทั้งหมด คำนวณจาก หนี้สิน (ระยะสั้น+ระยะยาว) หารด้วยทุนทั้งหมด หากอัตราส่วนสูงกว่า 40% ควรพิจารณาเพิ่มเติม

สิ่งที่ควรรู้:

• บริษัทที่มีรายได้ผันผวนไม่ควรมีหนี้สูงเกินไป
• บริษัทที่มีรายได้มั่นคงสามารถมีหนี้มากกว่าปกติได้

5. อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (ICR - Interest Coverage Ratio)
คำนวณจาก EBIT (กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี) หารด้วยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย อัตราส่วนนี้บอกว่าบริษัทสามารถชำระดอกเบี้ยได้มากน้อยเพียงใด

6. อัตราส่วนมูลค่ากิจการต่อ EBIT (Enterprise Value to EBIT)
คล้ายกับ P/E แต่ใช้ EV (Enterprise Value) ซึ่งรวมมูลค่าหนี้สินด้วย ทำให้วัดมูลค่าของธุรกิจได้ชัดเจนยิ่งขึ้น

7. อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating Margin)
วัดว่าธุรกิจทำกำไรจากการดำเนินงานได้ดีแค่ไหน คำนวณจาก กำไรจากการดำเนินงาน หารด้วยรายได้ทั้งหมด อัตราส่วนนี้ช่วยให้เปรียบเทียบกับธุรกิจอื่นได้ง่าย

8. อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ระยะสั้น (Quick Ratio)
หรือเรียกว่า Acid Test วัดว่าบริษัทสามารถชำระหนี้ระยะสั้นได้หรือไม่ โดยใช้สินทรัพย์ที่เปลี่ยนเป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็ว (ไม่รวมสินค้าคงคลัง)

สรุป
อัตราส่วนเหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจธุรกิจมากขึ้น แต่ควรดูข้อมูลทั้งหมด ไม่ใช่แค่อัตราส่วนใดอัตราส่วนหนึ่ง นอกจากนี้ ควรศึกษาผู้บริหารและแผนธุรกิจเสมอ เพราะสิ่งที่ไม่สามารถวัดได้ด้วยอัตราส่วนทางการเงิน อาจมีผลต่ออนาคตของบริษัท